Barreira dupla e opções exóticas O objetivo deste artigo é ajudar a esclarecer os valores de opções binárias de barreira dupla e opções exóticas. As opções binárias de barreira dupla de um toque são opções dependentes de trajetória, nas quais a existência eo pagamento das opções dependem da movimentação do preço subjacente por meio de sua vida de opção. Discutimos dois tipos de opções binárias de um toque de barreira dupla: (1) opção binária up-and-down out, e (2) opção binary knock-out americana. Para o primeiro tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge a barreira superior ou a barreira inferior uma vez na vida da opção. Caso contrário, o comprador da opção recebe um pagamento fixo no vencimento. Esta opção combina as características de uma opção binária europeia e opções de barreira knock-out em conjunto. Para o segundo tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge uma barreira knock-out, enquanto ele dá um pagamento fixo se outra barreira de pagamento é tocado. Esta opção pode ser considerada como uma opção binária americana com uma barreira knock-out (Hui, 1996, p 343). 2. Opções exóticas As opções exóticas são aquelas opções que são mais complexas na maneira que são negociadas estas opções não são tipos muito comuns de opções no mercado conservado em estoque. As opções exóticas são negociadas na plataforma Over the Counter (OTC). A opção permite ao profissional escolher o método de negociação, por exemplo, um investidor pode negociá-los em opções de compra ou de venda (Kuznetsov, 2009, p. 452). As opções exóticas devem sua existência em grande parte às limitações e à falha de opções simples da baunilha. Exotics permitem que tipos específicos de investidores para atingir metas de investimento inalcançável com planície vanilla opções estratégias. Os investidores geralmente podem ser classificados como especuladores ou hedgers. Os especuladores querem alavancar seu capital, ou seja, buscar oportunidades de investimento com maior alavancagem do que as simples opções de baunilha. Isto pode ser conseguido através de barreira (ou barreira parcial) de opções de baunilha simples (Bermin, 2008, p 387). Produtos comestíveis têm acordos padrão em vigor, eliminam a maioria das surpresas e, tipicamente, o comércio entre revendedores onde a correspondência constante de riscos ocorre. A existência de um mercado interbancário é o teste de padronização. Classificam dos produtos de dinheiro muito simples a algumas formas mais baixas de opções exóticas. Produtos não-padronizados, como estruturas, têm ganhos que são peculiares ao próprio instrumento e requerem capacidades de preços especiais, como um matemático na equipe. Em contrapartida, os produtos comercializados podem ser preços e geridos com o auxílio de produtos de software comercialmente disponíveis (geralmente defeituosos). Pode ser necessário projetar programas para cada comércio, com uma incidência mais alta de preços 8220bugs.8221 Uma opção com um payoff anexado a vários ativos, com uma barreira que é reiniciado seis vezes e uma data de vencimento incerta (pode ser prorrogado) será Não ser facilmente registado num sistema de gestão de riscos comerciais (Taleb, 1997, p. 50). Aqui vemos a conexão entre produtos commoditized, opções exóticas e opções de barreira. 3. Opções de barreira dupla As opções de barreira são uma classe amplamente utilizada de títulos derivativos dependentes de trajetória. Estas opções batem ou batem para fora quando o preço do recurso subjacente cruza um certo nível de barreira. Por exemplo, uma opção de compra "up-and-in" dá ao titular da opção o retorno de uma chamada se o preço do ativo subjacente atingir um nível de barreira mais alto durante a vida útil das opções e pagar zero se o preço do ativo atingir esse nível. Em opções de barreira única, é fácil mostrar que as opções de barreira com um recurso knock-in podem ser preços comprando uma opção sem qualquer recurso knock-out e vendendo uma opção knockout (Ku, 2017, p 968). A mesma abordagem pode ser usada em opções binárias de um toque de barreira dupla. Por exemplo, uma opção binária americana com uma barreira knock-in H, o prêmio de opção é igual a comprar uma opção binária americana e vender uma opção binária binária americana com uma barreira em H. Todas as opções têm a mesma barreira de pagamento ( Hui, 1996, p 347). O preço é monitorado com respeito a uma única barreira constante para a vida inteira da opção. Devido à sua popularidade em um mercado, estruturas mais complicadas de barreira opções foram estudadas por um número de autores. Kunitomo e Ikeda 5 derivaram uma fórmula de preço para opções de barreira dupla com limites curvos como a soma de uma série infinita. Geman e Yor 1 seguiram uma abordagem probabilística para derivar a transformada de Laplace do preço de opção de barreira dupla. Heynan e Kat 3 estudaram as chamadas opções de barreira parcial onde o preço subjacente é monitorado por uma parte da vida útil das opções. Para essas opções, a barreira desaparece em uma data especificada estritamente antes do vencimento (ou seja, a opção de término antecipado) ou a barreira aparece em uma data fixa estritamente após o início da opção (ou seja, a opção de partida para a frente). No artigo, os autores deram fórmulas de avaliação para opções de barreira parcial em termos de funções de distribuição normal bivariada. Como uma variação natural na estrutura de barreira parcial, as opções de barreira de janelas se tornaram populares entre os investidores, particularmente nos mercados de câmbio (Ku, 2017, p. 968). Uma vez que o pagamento da opção binária de um toque de barreira dupla é binário, eles não são instrumentos de hedge ideais. No entanto, eles são adequados para o investimento. Recentemente, as notas estruturadas são populares no mercado financeiro. As notas estão vinculadas a divisas, ações ou commodities (Hui, 1996, p 347). O papel das opções binárias de barreira dupla é subestimado na medição de instrumentos e investimentos. É significativo que os comerciantes em binário examinar opções exóticas eo papel dupla barreira opções joga na consideração dos investimentos. Isso é importante na discussão dos retornos e quais oportunidades de opções geram os melhores resultados. Enquanto as opções de barreira dupla podem fornecer mais oportunidades porque eles não são tão simples como simples opções binárias que vêm com um nível de risco excedido. Bermin, H. Buchen, P. amp Konstandatos, O. (n. d.). Duas Exotic Lookback Opções. Finanças Matemáticas Aplicadas, 387-402. Hui, C. (n. d.). Valores de opções binárias de barreira dupla de um toque. Economia Financeira Aplicada, 343-347. Jun, D. amp Ku, H. (n. d.). Atravesse uma barreira para alcançar opções de barreira. Journal of Mathematical Analysis and Applications, 968-978. Kuznetsov, A. 2009. O guia completo aos mercados de capital para profissionais quantitativos. Nova Iorque: McGraw-Hill. ISBN 0-07-146829-3. Taleb, N. (1997). Cobertura dinâmica: Gerenciando baunilha e opções exóticas. Nova Iorque: Wiley. Sobre a troca de opções binárias é uma vida longa passatempo virou carreira para mim. Agora meu foco é manter a comunidade honesta. Eu sou um ávido usuário de software de opções binárias, então eu entendo como diagnosticar e fornecer informações valiosas. Há muitos desonrosos desenvolvedores de produtos binários na internet, tenho feito o meu dever de apontar você na direção vencedora. Podcast Nosso recém-lançado podcast Binary Today está agora disponível, confira os últimos episódios aqui: One-Touch Barreira Duplo Binário Option Valores C. H. Hui Autoridade Monetária de Hong Kong - Departamento de Pesquisa Economia Financeira Aplicada, vol. 6, pp. 343-346, 1996 Resumo: A avaliação e as aplicações das opções binárias de um toque de barreira dupla que incluem características de knock-out, knock-in, estilo europeu e americano são descritas. Utilizando um ambiente de precificação de opções Black-Scholes convencional, derivam soluções analíticas das opções. As relações entre diferentes tipos de opções binárias de um toque de barreira dupla são discutidas. Um investidor que tenha uma visão particular sobre valores de divisas estrangeiras, ações ou commodities pode usar as opções como negociações direcionais ou produtos estruturados no mercado financeiro. Número de páginas em PDF: 4 opções de barreira, opções binárias, opções de barreira dupla Classificação JEL: F31, G13 Data de publicação: 8 de maio de 2007 Citação Sugerida Hui, C. H. Valores de Opção Binária de Dupla Barreira de Um Toque. Applied Financial Economics, vol. 6, pp. 343-346, 1996. Disponível em SSRN: ssrn / abstract984808 Contact Informationby Cho H. Hui. 1997. INTRODUÇÃO As opções de barreira europeias são opções dependentes da via em que a existência das opções europeias depende se o preço do activo subjacente atingiu um nível de barreira durante a vida da opção. Eles surgiram como produtos significativos para cobertura e investimento em divisas. INTRODUÇÃO As opções de barreira europeias são opções dependentes da via em que a existência das opções europeias depende se o preço do activo subjacente atingiu um nível de barreira durante a vida da opção. Eles surgiram como produtos significativos para hedging e investimento em mercados cambiais, patrimoniais e de commodities desde o final da década de 1980, em grande parte nos mercados overthe-counters (OTC). A única opção de barreira que é negociada nas bolsas de opções é o spread de índice capped no SampampP 100 e SampampP 500. O limite é automaticamente exercido com um lucro fixo quando o preço subjacente fecha além do nível de barreira. Assim, a opção é cancelada com um retorno fixo no nível de barreira. Seu preço e hedging são discutidos por Chance (1994). Um exemplo de uma opção de barreira é um up-and-out put. Um investidor poderia comprar um up-and-out dólar dos EUA colocar (chamada de iene japonês) em vez de um dólar norte-americano comum colocado para cobrir o valor do dólar dos EUA versus ienes japoneses. A optio posta por C. F. Lo, H. H. Hui, P. H. Yuen. O processo de elasticidade constante da raiz quadrada da variância (CEV) tem recebido pouca atenção em pesquisas anteriores sobre a avaliação de opções de barreira. Neste artigo, derivamos fórmulas de opções de opções analíticas de opções up-and-out com este processo usando a técnica de expansão de função própria. Nós develo. O processo de elasticidade constante da raiz quadrada da variância (CEV) tem recebido pouca atenção em pesquisas anteriores sobre a avaliação de opções de barreira. Neste artigo, derivamos fórmulas de opções de opções analíticas de opções up-and-out com este processo usando a técnica de expansão de função própria. Desenvolvemos um algoritmo ecient para calcular os autovalores onde as funções de base nas fórmulas são as funções hipergeométricas confluentes. Os resultados numéricos obtidos a partir das fórmulas são comparados com os preços-modelo correspondentes no modelo de Black-Scholes. Verificamos que as diferenças nos preços-modelo entre o modelo CEV de raiz quadrada eo modelo de Black-Scholes podem ser significativas à medida que o tempo de maturidade e a volatilidade aumentam. I. Introdução As opções de barreira europeias são opções dependentes do caminho em que a existência das opções depende se o preço do activo subjacente atingiu um nível de barreira durante o período de vida do optionsampapos. Eles surgiram como produtos significativos para. Por Alessandro Sbuelz. 2001. As opções de barreira dupla podem ser estaticamente cobertas por um portfólio de opções de knockin de barreira única. A parte principal do hedge transforma-se automaticamente no contrato desejado ao longo dos extrema do corredor da barreira dobro. Testes de desempenho de cobertura mostram que (i) grande parte da ação ocorre ao longo do menor. As opções de barreira dupla podem ser estaticamente cobertas por um portfólio de opções de knockin de barreira única. A parte principal do hedge transforma-se automaticamente no contrato desejado ao longo dos extrema do corredor da barreira dobro. Testes de desempenho de cobertura mostram que (i) grande parte da ação ocorre ao longo da barreira inferior (ii) ao longo dessa barreira, pode ser preferido o reequilíbrio totalmente não-automático (iii) a cobertura estática proporciona conforto extra em relação à cobertura dinâmica como, Depois de qualquer barreira ser atingida, o reequilíbrio em níveis elevados de volatilidade gera um valor líquido suave e zero para gamas de preços confortavelmente grandes. Por Mitya Boyarchenko, Sergei Levendorski. Neste artigo, aplicamos a aproximação de randomização de Carrs e a forma de operador do método de Wiener-Hopf para duplar opções de barreira em tempo contínuo. Cada passo no algoritmo de indução para trás resultante é resolvido usando um procedimento iterativo simples que reduz o problema das opções de preço w. Neste artigo, aplicamos a aproximação de randomização de Carrs e a forma de operador do método de Wiener-Hopf para duplar opções de barreira em tempo contínuo. Cada passo no algoritmo de indução para trás resultante é resolvido usando um procedimento iterativo simples que reduz o problema das opções de preço com duas barreiras para o preço de uma seqüência de certas reivindicações contingentes com características de barreira única de primeiro toque. Este procedimento admite uma interpretação financeira clara que pode ser formulada na linguagem das opções embutidas. Nossa abordagem resulta em um método de precificação rápido e preciso que pode ser usado em uma classe bastante ampla de modelos Lvy-driven, incluindo Variance Gamma processos, Normal Inverse Gaussian processos e KoBoL processos (a. k.a. o modelo CGMY). Ao mesmo tempo, nosso trabalho dá uma nova visão sobre as fórmulas explícitas conhecidas obtidas por outros autores no cenário do modelo de Black-Scholes. A forma de operador do método de Wiener-Hopf é generalizada para grandes classes de processos, incluindo a classe importante de processos Variance Gamma. Nosso método pode ser aplicado a opções de barreira dupla com funções de pagamento de terminal limitadas arbitrárias, o que, em particular, nos permite avaliar as opções de put / call de knock-out de barreira dupla, bem como opções de duplo-no-touch. Por autores desconhecidosOne-Touch Duplo Barreira Opção Binária Valores C. H. Hui Autoridade Monetária de Hong Kong - Departamento de Pesquisa Economia Financeira Aplicada, vol. 6, pp. 343-346, 1996 Resumo: A avaliação e as aplicações das opções binárias de um toque de barreira dupla que incluem características de knock-out, knock-in, estilo europeu e americano são descritas. Utilizando um ambiente de precificação de opções Black-Scholes convencional, derivam soluções analíticas das opções. As relações entre diferentes tipos de opções binárias de um toque de barreira dupla são discutidas. Um investidor que tenha uma visão particular sobre valores de divisas estrangeiras, ações ou commodities pode usar as opções como negociações direcionais ou produtos estruturados no mercado financeiro. Número de páginas em PDF: 4 opções de barreira, opções binárias, opções de barreira dupla Classificação JEL: F31, G13 Data de publicação: 8 de maio de 2007 Citação Sugerida Hui, C. H. Valores de Opção Binária de Dupla Barreira de Um Toque. Applied Financial Economics, vol. 6, pp. 343-346, 1996. Disponível em SSRN: ssrn / abstract984808 Informações de contatoOne-Touch Double Barrier Opção binária Valores d pagamento se outra barreira de pagamento for tocada. Esta opção pode ser considerada como uma opção binária americana com uma barreira knock-out. As fórmulas de opção única e de opção única binária são publicadas por Rubinstein e Reiner (1991a, 1991b). Como as opções de barreira dupla de um toque não são combinações dessas opções, na seção a seguir, desenvolvemos suas fórmulas de avaliação em um ambiente Black Scholes. Na terceira seção, estudaremos as relações entre as opções binárias de um toque de barreira dupla (knock-out e knockin) e suas aplicações no mercado financeiro. II. OPT ION VALUATION Nosso objetivo é valorizar a opção em um ambiente Black Scholes (Black e Scholes, 1973). Supõe-se que o subjacente siga uma caminhada aleatória lognormal, ea taxa de juros e dividendos são considerados contínuos e constantes ao longo da vida da opção. O método de avaliação é uma abordagem de avaliação neutra em termos de risco. Portanto, iniciar o desvio de Você deseja ler o restante deste artigo. Neste trabalho, apresentamos um método simples e eficiente para calcular estimativas de taxa de acurácia das opções de barreira simples (opções de chamada e de venda) no ambiente do modelo CEV usando a técnica de Lie-algébrica quando os parâmetros do modelo São dependentes do tempo. Esta nova abordagem também é capaz de fornecer limites superior e inferior apertado para os preços exata opção barreira. Muitas vezes, é importante determinar os parâmetros de hedge, tais como os riscos de delta, gama, vega e theta de opções de capital para hedge de opções. Usando esta nova abordagem, os parâmetros de hedge podem ser calculados de forma muito eficiente. Tendo em vista que o modelo CEV é empiricamente considerado um candidato melhor no preço de opções de ações do que o modelo tradicional Black-Scholes, mais preços comparativos e gerenciamento de risco preciso em opções de capital podem ser alcançados através da incorporação de estruturas de prazo de taxas de juros, Volatilidade e dividendos no modelo de avaliação de opções do CEV. Texto completo Artigo SSRN Diário Eletrônico C H Hui KC Ku H Hui RESUMO: As opções de barreira dupla podem ser estaticamente protegidas por um portfólio de opções de knockin de barreira única. A parte principal do hedge transforma-se automaticamente no contrato desejado ao longo dos extrema do corredor da barreira dobro. Testes de desempenho de cobertura mostram que (i) grande parte da ação ocorre ao longo da barreira inferior (ii) ao longo dessa barreira, pode ser preferido o reequilíbrio totalmente não-automático (iii) a cobertura estática proporciona conforto extra em relação à cobertura dinâmica como, Depois de qualquer barreira ser atingida, o reequilíbrio em níveis elevados de volatilidade gera um valor líquido suave e zero para gamas de preços confortavelmente grandes. Artigo em texto completo Maio 2005 ALESSANDRO SBUELZ RESUMO: Apresentamos um algoritmo muito preciso para o cálculo de preços de opções de barreira dupla, juntamente com um conjunto simples de instruções detalhadas passo a passo para implementá-lo na prática. Nosso algoritmo funciona 5-10 vezes mais rápido do que qualquer outro algoritmo conhecido. Ao mesmo tempo, não envolve ferramentas técnicas complicadas e, portanto, pode ser facilmente implementado em qualquer linguagem de programação que suporta operações elementares em números reais. Nosso método se aplica ao preço de opções de barreira dupla com funções de pagamento terminal arbitrárias sob o modelo Koux27s - exponencial salto-difusão modelo), bem como generalizações de Koux27s modelo que são referidos como hiper-exponencial jump-diffusion (HEJD) modelos. Extensos testes numéricos demonstram excelente concordância de nossos resultados com os obtidos usando outras abordagens. Artigo em texto completo Sep 2008 Mitya Boyarchenko Svetlana I. Boyarchenko
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